כיצד לקבוע את ערך העסק

הערכת הערך האמיתי של עסק עשויה להידרש במצבים שונים: כאשר מושכים השקעות, קונים ומוכרים של עסק, עריכת תוכנית עסקית להמשך פיתוח וכן הלאה. הערך הקובע של הליך הערכת השווי העסקי הוא שווי נכסי החברה.

תצטרך

• - נתונים על נכסי החברה (השקעות פיננסיות, נדל"ן, ציוד, מניות, נכסים בלתי מוחשיים);

• - נתונים על היעילות וההכנסה של העסק לפרק הזמן הגדול ביותר האפשרי.

מדריך הוראות

1

הערך של עסק הוא השתקפות של ביצועיו. חישוב הערך הכרחי לקבלת ההחלטות הנכונות לגבי פיתוח עתידי של המיזם, כמו גם בעת ההחלטה על רכישה ומכירה של זכויות הבעלים או השקעה באובייקט עסקי זה.

2

הערך את שווי העסק בכמה שלבים. אסוף מידע על נושא ההערכה על סמך עדויות תיעודיות לכל הנתונים שנאספו. בצע ניתוח של סקטור השוק אליו שייך עסק זה, שקול מתחמי נכסים דומים.

3

ערוך חישובים על פי הגישות העיקריות להערכת שווי עסקית. לדוגמה, כדי להעריך עסק כרווחי, השתמש בשלוש גישות עיקריות: רווחיות, יקרות והשוואתיות. יש לתאם את התוצאות שהתקבלו במהלך החישובים בשיטות שונות.

4

כאשר מבצעים בדיקת הערכה, יש לקחת בחשבון את שווי כל נכסי החברה:

- השקעות פיננסיות;

- נדל"ן;

- ציוד;

- מניות;

- נכסים בלתי מוחשיים.

5

מכיוון שעסק הוא מוצר השקעה, מאחר ועלויות והכנסות מתפרסות לאורך זמן, כדי לקבוע את הערך האמיתי של עסק, קח בחשבון נתונים לפרק זמן ארוך יותר ואפשר להעריך בנפרד:

- ביצועים עסקיים;

- הכנסות זמינות, שוטפות ומתוכננות;

- סיכויי פיתוח;

- רמת התחרות במגזר עסקי זה.

6

כגורמים הקובעים שווי שוק, יש לקחת בחשבון:

- רווח שוטף ועתידי, עלויות של יצירת עסק דומה בשלב הנוכחי (אותם נכסים מוחשיים ובלתי מוחשיים ועמדת השוק);

- היחס בין היצע וביקוש למתחמי נכסים;

- דומה לעסק הנבדק, זמן קבלת ההכנסה ונזילות הנכסים.

ז

אם המטרה של ביצוע שמאות עסקית היא לבצע פעולות משפטיות מסוימות מול העסק, יש לשקול לעסוק בשמאי עצמאי שיש לו את הרישיון המתאים, מכיוון שתידרש חוות דעת רשמית על שווי החברה.

שימו לב

אם די בתוצאות ההערכה כדי להיות מוצגות בצורה של מסקנה, ולא בדוח הערכה רשמי, אז כדי להפחית את עלויות ההערכה, בעת עריכת המשימה לבודק, יש לזהות נהלים פרטניים ספציפיים מתוך החבילה של אלה המחייבים משפטית.

עצות שימושיות

עבור תנאים רוסיים, השיטות הרלוונטיות ביותר לגישת ההכנסה הן שיטת היוון הכנסות ותזרימי היוון.